¿Cómo restaurar el patrimonio aún negativo por una suma de 2.400 millones a fines de diciembre de 2022? Air France-KLM utilizará un paquete financiero sofisticado. "Air France-KLM anuncia hoy que ha entablado conversaciones exclusivas con Apollo Global Management con miras a una posible financiación de 1.500 millones de euros en el capital de una filial operativa dedicada de Air France-KLM", dijo el grupo en un comunicado. comunicado enviado a primera hora de la tarde.
En concreto, la compañía aérea franco-holandesa creará una filial que albergará su programa de fidelización Flying Blue y los contratos con las marcas asociadas que lo acompañan. Este vehículo emitirá bonos perpetuos suscritos por el fondo de inversión Apollo por 1.500 millones. Esta cantidad tendrá la consideración de cuasi-capital. En el día a día, esto no cambiará la forma en que opera Flying Blue. "La estructura propuesta no supondría ningún cambio en el funcionamiento del programa de fidelización para los miembros de Flying Blue y ningún impacto en el plan social y los contratos de los empleados de Air France, KLM y Air France-KLM", especifica el grupo.
El portaaviones ya está acostumbrado a este arreglo: ya lo ha experimentado dos veces, siempre con Apollo. Primero en julio de 2022 sobre una flota de motores de repuesto que le había permitido recaudar 500 millones en cuasi-equity. Luego este mes en los activos de Ingeniería y Mantenimiento donde había recaudado la misma cantidad de cuasi-capital.
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Si esta nueva operación con Apollo sentado en Flying Blue llega al final, Air France-KLM seguirá teniendo acciones en números rojos. Pero solo serían negativos por 900 millones. Para el grupo, la restauración de su balance es una prioridad: esto le permitirá lograr una mejor calificación con las agencias de calificación financiera. La consecuencia: el grupo podrá renegociar sus préstamos a mejores tasas. Igualmente importante, si Air France-KLM va a participar en la consolidación de la industria que está en marcha en Europa, necesitará que los bancos hagan lo mismo. Le prestan dinero. Y sus esfuerzos por tener un mejor historial trabajarán a su favor.
Air France-KLM no tiene tiempo que perder. Al no haber reembolsado el 90% de los préstamos estatales, el grupo no había podido en su momento presentar una oferta para hacerse cargo de ITA, la antigua Alitalia, por sí solo. Como resultado, fue Lufthansa quien se hizo cargo del 41% de la empresa nacional italiana a fines de mayo. Al final de Mayo. Y el grupo alemán podrá convertirse en propietario del 100% de esta compañía a medio plazo. Con esta operación, Lufthansa, que ya cuenta con varias compañías en cartera (Lufthansa, Swiss, Austrian Airlines, Brussels Airlines, etc.), ampliará aún más la distancia con sus perseguidoras (Air France KLM e IAG, conocida por sus British Airways e Iberia marcas).
Si la aerolínea franco-holandesa quiere volver a la carrera, sería prudente hacerse cargo de la empresa nacional portuguesa, TAP, cuya privatización es inminente. Air France-KLM no ha ocultado su intención de participar en este proceso. Pero Lufthansa también está en la carrera.
