Todavía no es momento de celebrar para las jóvenes empresas financieras emergentes (fintechs). En el primer trimestre, las captaciones de capital cayeron otro 59% (en valor) a nivel mundial, señala el último estudio de Crédit Agricole. Francia no es una excepción. “Las cantidades recaudadas en los últimos años por las mejores fintech francesas se han estancado en un total de 6.000 millones de euros”, señala la tercera edición del ranking Fintech 100 elaborado por Truffle Capital y Finance Innovation, en colaboración con BPCE y Sopra Steria. El estudio identifica las 100 mejores fintech francesas en función de su facturación, su número de empleados o sus fondos recaudados.
Este año, Qonto, Ledger y Younited Credit suben al podio. En todo el mundo, el rápido aumento de las tasas de interés ha puesto fin al período de dinero fácil que inundó a las nuevas empresas tecnológicas durante varios años. Este cambio de paradigma ha reorganizado las cartas de este joven sector que surgió hace unos diez años. El año pasado, debido a la falta de capital fresco, el 10% de las fintech francesas cerraron o fueron compradas, señala Fintech 100. A la cabeza, la start-up de seguros (insurtech) Luko, revendida recientemente a Allianz por una miseria .
"El estallido de la burbuja de la financiación está en el origen de un cambio radical que obligó al sector a empezar a madurar", explica Bernard-Louis Roques, cofundador y director general de Truffle Capital. Las fintechs ahora están dando más importancia a su capacidad para generar un margen operativo y volverse rentables. Hasta 2023, a menudo estaban obsesionados con el crecimiento total, lo que creaba aberraciones. » Las fintech a las que les está yendo mejor son aquellas que recaudaron más capital durante los años buenos y, por tanto, todavía tienen suficiente flujo de caja para seguir creciendo. "Esto garantiza su sostenibilidad, les permite seguir creciendo con fuerza e innovar, por ejemplo recurriendo cada vez más a la inteligencia artificial", afirma Bernard-Louis Roques.
Sobre todo, casi tres cuartas partes de estas jóvenes empresas emergentes (72%) tienen una actividad orientada a empresas, como Qonto (actividad bancaria para VSE-PYME), Swile (vales restaurante) o Alan (seguro médico corporativo). Una de las principales razones está relacionada con el hecho de que, desde el principio, estas start-ups cobraban a las empresas por sus servicios, lo que les permitía generar facturación. Este no fue el caso de las fintech dedicadas a particulares (neobancos, servicios de pago, etc.), que a menudo se lanzaron con ofertas gratuitas o precios desconectados de la realidad sobre el terreno. Esto explica las dificultades que encuentran las insurtechs y algunas fintechs especializadas en préstamos.
A principios de año, la plataforma October (antes Lendix) vendió su infraestructura tecnológica (October Connect) a Sopra y “redujo radicalmente” su capacidad de préstamo. “Las insurtechs y las empresas dedicadas al préstamo han favorecido a menudo la conquista frenética de cuota de mercado sin tener en cuenta los riesgos”, explica Bernard-Louis Roques. Como resultado, atrajeron “malos riesgos”, es decir, clientes que las compañías de seguros o los bancos no querían. “Las fintech han tenido que cambiar su modo de funcionamiento y se han vuelto mucho más selectivas”, añade el experto. A quienes les irá mejor son aquellos cuyos sectores tengan más barreras de entrada”, añade.
La transición a la madurez implica también una concentración continua en el sector, que en Francia cuenta con 2.000 empresas emergentes y cerca de 15.000 empleados. Sobre todo porque las valoraciones han caído. Casi la mitad (45%) de las empresas encuestadas por el estudio Fintech 100 dicen tener proyectos de crecimiento externo. “La crisis no ha terminado y el movimiento de concentración se acelerará en todos los sectores fintech”, anticipa Bernard-Louis Roques. Algunas empresas realizarán adquisiciones en el extranjero, principalmente en Europa, o buscarán diversificarse. La mayoría (el 68% de la lista Fintech 100) ya tiene un pie fuera de Francia. Otros serán comprados por grandes empresas como bancos o compañías de seguros. Los actores anglosajones también podrían establecer su mercado en Francia. ¿Cuántas fintech seguirán en el negocio dentro de cinco o diez años? Es difícil decirlo, porque cada día surge un nuevo crecimiento, a pesar del período de escasez financiera, cuyo final nadie predice. “Dentro de diez o quince años, las fintech representarán más del 20% del sector financiero”, predice Bernard-Louis Roques. Sin duda, la mayoría estará orientada a empresas.
