Francia propuso el viernes la creación de un "producto de ahorro europeo" con los Estados de la UE que lo deseen, con el fin de movilizar capital privado al servicio del crecimiento, una idea inmediatamente rechazada por Alemania. Este producto tendría como objetivo dirigir mejor los ahorros de los ciudadanos de la UE hacia la financiación a largo plazo de las empresas, utilizando una fiscalidad atractiva. Podría, por ejemplo, adoptar la forma de un plan europeo de ahorro para la jubilación (PER), explica el Ministerio de Finanzas francés.
“Lancemos un producto de ahorro europeo en 2024, cuyas características definiremos, el rendimiento, con los Estados voluntarios”, propuso el ministro francés de Finanzas, Bruno Le Maire, antes de una reunión con sus homólogos de los Veintisiete en 2024. Gante (Bélgica). ). Según él, un puñado de países podrían participar inicialmente en esta iniciativa para construir una unión de mercados de capitales en Europa, una serpiente marina de cumbres europeas.
“Podrían ser 2, 3, 4, 5 estados, lo que sea. Pero como es imposible empezar inmediatamente con 27, comencemos con algunos”, afirmó Bruno Le Maire, sin especificar cuáles podrían ser estos estados voluntarios. La Unión Europea sufre la fragmentación de sus mercados de capitales, divididos entre los distintos países miembros. La capitalización de los mercados bursátiles europeos es cuatro veces menor que la de los mercados americanos. La UE lleva años debatiendo propuestas para beneficiarse de efectos de escala comparables a los de Estados Unidos. Pero estos debates tropiezan con intereses nacionales divergentes.
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“Hay mucha impaciencia en mí (...). No vendré a Gante para reunirme con mis amigos ministros de Finanzas y charlar”, afirmó Bruno Le Maire. "No vengo a publicar el décimo, el decimoquinto o el vigésimo comunicado de prensa sobre la Unión de los Mercados de Capitales en el que no hay nada o casi nada". Los mercados eficientes facilitan que las empresas financien sus proyectos y que los individuos encuentren mejores ofertas de inversión.
Ciertamente ya existe un producto de ahorro paneuropeo, creado en 2019, el PEPP (Producto Paneuropeo de Pensiones Personales), pero su distribución se enfrenta a precios e impuestos que no están armonizados de un Estado miembro a otro. El ministro alemán de Finanzas, Christian Lindner, rechazó sin embargo la iniciativa francesa en Gante.
Francia y Alemania firmaron recientemente un foro conjunto para relanzar el proyecto de unión de los mercados de capitales, recordó Bruno Le Maire, "pero es bueno cuando las acciones coinciden con las palabras", bromeó. “Abogo por una unión no a varias velocidades, como dice mi amigo Bruno, sino a toda velocidad, es decir, que avance rápidamente con los 27”, respondió Christian Lindner. "No se excluye que también sean posibles iniciativas bilaterales o de pequeños comités, pero el objetivo debe ser avanzar juntos", afirmó.
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Bruno Le Maire también propuso a los gestores de activos, bancos y bolsas de valores de la UE una “supervisión europea voluntaria” que podría ser ejercida por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), con sede en París. También puso sobre la mesa un proyecto de “garantía para la titulización”, para que “los valores dejen de pesar en los balances de los bancos” y para que puedan “prestar más a particulares y empresas”.
"El dinero de los europeos duerme en lugar de trabajar", afirmó el ministro. "Si queremos que el dinero europeo funcione en lugar de dormir, la Unión de Mercados de Capitales debe implementarse sin demora y debe haber avances a partir de 2024". Calculó los ahorros de los europeos en unos 35 billones de euros, de los cuales “más de 10 billones están depositados en cuentas bancarias”, es decir, un tercio del total, frente a menos del 15% en Estados Unidos.
“Tenemos una batalla decisiva por delante, es el crecimiento”, dijo, refiriéndose a la desconexión de la UE de Estados Unidos. "Nadie puede aceptar que el crecimiento europeo esté un punto por debajo del crecimiento estadounidense". El PIB de la zona del euro era equivalente al de Estados Unidos en 2008, pero 15 años después es un 20% inferior.
