Ralentizado pero aún positivo. El crecimiento económico de China se desaceleró en el tercer trimestre a pesar de una recuperación del consumo, en un momento en que una crisis inmobiliaria sin precedentes está penalizando la actividad en un sector clave de la segunda economía más grande del mundo. El sector inmobiliario, que durante mucho tiempo ha representado una cuarta parte del producto interno bruto (PIB) de China, respalda a miles de empresas y es una importante fuente de empleo. El sector ha experimentado un crecimiento deslumbrante durante dos décadas. Pero los reveses financieros de grupos inmobiliarios emblemáticos (Evergrande, Country Garden, etc.) están alimentando ahora la desconfianza de los compradores, en un contexto de viviendas sin terminar y de caída de los precios del metro cuadrado.
En el tercer trimestre, el PIB de China creció un 4,9% interanual, dijo el miércoles la Oficina Nacional de Estadísticas (BNE). Se trata de una tasa inferior a la del trimestre anterior (6,3%). Los analistas entrevistados por la AFP preveían una desaceleración más pronunciada (4,3%). A pesar de la situación económica, algunos indicadores han recuperado color.
Las ventas minoristas, principal indicador del consumo de los hogares, se aceleraron fuertemente en septiembre (5,5% interanual), según el BNS. Este ritmo es muy superior al de agosto (4,6%) y a las expectativas de los analistas encuestados por Bloomberg (4,9%). El inicio de una semana festiva a finales de septiembre con motivo de la fiesta nacional (1 de octubre) permitió notablemente una recuperación del turismo. "La economía china está empezando a mostrar signos de estabilización después de una serie de medidas de estímulo, particularmente para el consumo", señala el economista Ken Cheung del banco japonés Mizuho.
Sin embargo, los hogares se mantienen cautelosos en su gasto y los importes se encuentran todavía en los niveles más bajos que antes de la pandemia de Covid-19. "La demanda interna sigue siendo insuficiente, mientras que las bases de la recuperación económica deben consolidarse aún más", dijo a la prensa el funcionario del BNS, Sheng Laiyun.
La producción industrial, por su parte, mantuvo en septiembre la tendencia del mes anterior (4,5%). Los analistas esperaban una tasa ligeramente inferior (4,4%) de este indicador que ofrece una visión general de la actividad en el sector industrial.
La tasa de desempleo, que en China sólo se calcula para los residentes urbanos y sólo da una visión parcial del mercado laboral, cayó en septiembre al 5% (frente al 5,2% en agosto). El desempleo entre los jóvenes de 16 a 24 años, que alcanzó un nivel récord en junio (21,3%), ya no se publica desde entonces.
En cuanto a la inversión en capital fijo, su crecimiento desde principios de año ascendía a finales de septiembre un 3,1%, una ligera desaceleración respecto a agosto (3,2%). Este indicador mide el gasto en bienes raíces, infraestructuras de transporte y estructuras industriales -pilares del crecimiento chino, a menudo impulsado por la inversión pública-. En concreto, en el sector inmobiliario, las inversiones cayeron un 9,1% interanual en el periodo enero-septiembre. Esta contracción es más pronunciada que la del primer semestre (-7,9%).
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La cifra oficial de crecimiento de China, eminentemente política y sujeta a dudas, sigue siendo, sin embargo, muy analizada dado el peso del gigante asiático en la economía mundial. Sin embargo, es engañoso porque la comparación siempre se hace con el mismo período del año anterior. Sin embargo, en 2022 la actividad se vio en gran medida penalizada por las draconianas restricciones contra el Covid-19.
De un trimestre a otro, base de comparación más realista, el crecimiento del gigante asiático se acelera hasta el 1,3%, tras el 0,8% registrado en el período julio-septiembre. China apunta a un crecimiento de “alrededor del 5%” este año, una meta que podría ser difícil de lograr sin un plan de recuperación masivo, creen algunos economistas, mientras que el gobierno favorece medidas específicas. Serán necesarias “medidas más sólidas”, dice el analista Gene Ma del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF). El año pasado, el PIB del gigante asiático creció un 3%, lejos del objetivo oficial del 5,5%, y a una de las tasas más débiles en cuatro décadas.
China publica estos indicadores económicos en un momento en que el grupo inmobiliario Country Garden está en crisis. Este importante promotor se arriesga formalmente a sufrir su primer impago el miércoles. Considerado durante mucho tiempo financieramente sólido, Country Garden no pudo pagar los intereses el mes pasado de un préstamo por un total de 15,4 millones de dólares (14,6 millones de euros). El período de gracia de 30 días de la compañía finalizará en las próximas horas.
