Se suponía que estaban más protegidos de los riesgos bancarios que los propios accionistas. Sin embargo, durante la adquisición de Credit Suisse por parte de su rival UBS, los tenedores de bonos del banco adquirido vieron desaparecer el valor de sus activos. De hecho, la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (Finma) había exigido que se borraran 16.000 millones de francos suizos (17.900 millones de dólares) en bonos durante la megafusión de los dos bancos más grandes del país, lo que provocó la ira de los tenedores de bonos. Se espera que reciban solo 3.000 millones de francos suizos, o 0,76 francos por acción, frente al último precio de cierre de 1,86 francos antes del anuncio del acuerdo. Ante esta pérdida neta, un grupo de tenedores de bonos de alto riesgo de Credit Suisse decidió demandar al policía bursátil suizo. Sus abogados hicieron el anuncio el viernes 21 de abril.
El grupo de inversores suizos e internacionales que demandaron a Finma soportan colectivamente más de una cuarta parte de la deuda borrada, o 4.500 millones de francos suizos. El bufete de abogados Quinn Emanuel presentó una denuncia formal el martes en el Tribunal Administrativo Federal de St. Gallen, en el noreste de Suiza, dijo un portavoz a la AFP. "La decisión de Finma socava la confianza internacional en la seguridad jurídica y la confiabilidad del centro financiero suizo", dijo Thomas Werlen, socio gerente de la firma en Suiza.
Ce dépôt de plainte n'est que «la première d'une série de mesures que nous prendrons pour obtenir réparation pour nos clients qui ont été illégalement privés de leurs droits de propriété», a déclaré Richard East, associé principal au bureau de Quinn Emanuel en Londres. Otras demandas por el mismo motivo también están en curso en Suiza y otros países. Los valores afectados, denominados "bonos AT1", se crearon después de la crisis financiera mundial de 2008 para colocar la carga de las pérdidas sobre los inversores en lugar de los contribuyentes.
El banco Credit Suisse publicará el lunes los resultados trimestrales que serán examinados de cerca para comprender el alcance de los desafíos que esperan a su competidor UBS, obligado a comprarlo en una emergencia bajo la presión de las autoridades suizas. Credit Suisse ha adelantado cuatro días la publicación de sus resultados del primer trimestre, que finalmente se darán a conocer un día antes que los de UBS, el número uno del sector bancario suizo. Credit Suisse no organizará esta vez ni rueda de prensa ni debates con analistas financieros, limitándose a un simple comunicado de prensa.
Absorber Credit Suisse va a ser una tarea compleja y "todavía no tenemos todas las respuestas que necesitamos", dijo a la AFP el analista de Swissquote Ipek Ozkardeskaya, y señaló que el propio UBS no ha tenido "tiempo para sumergirse" en las cuentas. de Credit Suisse, dada la rapidez con la que se completó su rescate. Las respuestas a la crisis que se avecina en Credit Suisse "llegarán gradualmente", dijo el analista, quien espera que UBS "tome el control de la situación" a medida que avanza.
Credit Suisse se enfrentaba a una situación difícil desde hacía dos años, tras una serie de escándalos que empañaron su reputación. Pero una ola de pánico se apoderó de los mercados a raíz de la quiebra del banco estadounidense SVB, que obligó a las autoridades suizas a organizar su rescate a toda prisa. Tras un fin de semana de negociaciones con el Ministerio de Hacienda, el banco central y la autoridad de vigilancia del mercado, UBS acordó comprar a su rival por 3.000 millones de francos suizos el 19 de marzo.
Estos resultados trimestrales, que “probablemente serán los últimos”, observa Andreas Venditti, analista de Vontobel, proporcionarán, sin embargo, los primeros elementos de respuesta. “El mercado se enfocará en la magnitud de la salida de fondos a través de sus actividades”, pronostica el analista en una nota de mercado. Ya circulan cifras para la gestión de activos. Según los datos recopilados por Morningstar, Credit Suisse registró unos 4.600 millones de euros en retiros de gestión de fondos durante el mes de marzo, las mayores salidas mensuales registradas.
Para el primer trimestre, Andreas Venditti espera resultados "muy débiles". Según sus estimaciones, Credit Suisse debería publicar una pérdida neta de unos 700 millones de francos, en la medida en que una ganancia de 800 millones de francos en la venta de productos titulizados debería ayudar a limitar el daño. El año pasado, el banco sufrió una pérdida de 7.300 millones de francos, que contrasta con los 7.600 millones de dólares (6.900 millones de euros al cambio actual) de beneficios generados por UBS. Las salidas de dinero en Credit Suisse ascendieron a 110.500 millones de francos solo en el cuarto trimestre. Para UBS, Andreas Venditti, por su parte, espera una ganancia trimestral cercana a los 1.700 millones de dólares, en un contexto de menores ingresos generados por comisiones, "parcialmente compensados por mayores ingresos por intereses" con la subida de tipos. El martes, los inversores estarán atentos a detalles adicionales sobre la adquisición de Credit Suisse. "Pero no esperamos mucha información adicional, ya que la transacción aún no está finalizada", dijo.
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Los analistas de Zürcher Kantonalbank también analizarán los efectos del aumento de las tasas de interés en el negocio de UBS. No obstante, esperan un trimestre "más débil" para la banca de inversión. Sin embargo, las propias cifras "pasarán a un segundo plano" por las incertidumbres que rodean a la fusión con Credit Suisse, advierten en una nota de mercado. Sin esta adquisición, Credit Suisse probablemente se habría encontrado “en suspensión de pagos el 20 o 21 de marzo”, explicó recientemente el presidente de la Confederación, Alain Berset, durante una sesión extraordinaria en el Parlamento.
